L’OR, l’ARGENT...Classe d’actif matières premières : rôle, avantages et risques à connaître.

La classe d’actif matières premières : définition et caractéristiques principales

La notion de classe d’actif matières premières désigne un ensemble d’actifs financiers dont la valeur découle directement de ressources naturelles physiques, telles que l’or, le pétrole, le blé ou le cuivre. Contrairement aux actions ou obligations qui représentent des parts d’entreprises ou des dettes, les matières premières se distinguent par leur caractère tangible et leur usage concret dans l’économie réelle.

Les matières premières se répartissent généralement en deux grandes catégories : les matières premières agricoles (blé, maïs, café, coton…) et les matières premières minérales et énergétiques (métaux précieux comme l’or ou l’argent, métaux industriels comme le cuivre, énergies comme le pétrole ou le gaz naturel). Cette diversité implique une dynamique de marché propre à chaque sous-catégorie.

Parmi les caractéristiques principales de cette classe d’actif, on note une forte sensibilité aux cycles économiques, à la météo, aux tensions géopolitiques ou encore à l’évolution des technologies. Les matières premières sont également connues pour leur volatilité parfois marquée, notamment sur les marchés à terme (futures), où s’échangent des contrats standardisés sur des quantités précises à des échéances données.

Enfin, l’accès à ces actifs pour les investisseurs individuels se fait généralement via des produits financiers spécifiques (ETF, fonds spécialisés, certificats, contrats à terme) plutôt que par l’achat physique, à l’exception notable de certains métaux précieux. Cette spécificité technique requiert une compréhension minimale des marchés pour investir de façon éclairée.

Le rôle des matières premières dans la diversification d’un portefeuille d’investissement

Vous vous demandez si inclure des matières premières dans votre portefeuille est pertinent ? Cette réflexion est fréquente, car la diversification est un principe de base en gestion de patrimoine. Les matières premières y tiennent une place singulière, notamment grâce à leur comportement souvent décorrélé de celui des actions ou des obligations.

L’intérêt principal des matières premières dans un portefeuille diversifié réside dans leur capacité à réduire la volatilité globale. Par exemple, lors de périodes d’inflation ou de crises géopolitiques, certains actifs traditionnels peuvent voir leurs rendements chuter, alors que certaines matières premières (comme l’or ou le pétrole) ont historiquement vu leur valeur augmenter. Cette dynamique permet de compenser les baisses sur d’autres classes d’actifs.

L’ajout de matières premières peut également permettre de profiter de tendances structurelles, comme la croissance de la demande mondiale en énergie ou en métaux pour les technologies vertes. Toutefois, la pondération de cette classe d’actif dans votre allocation doit être réfléchie en fonction de votre horizon d’investissement, de votre sensibilité au risque et de vos objectifs patrimoniaux.

Enfin, il est utile de rappeler que la diversification n’annule pas le risque, mais elle permet de mieux le répartir. Les matières premières, en raison de leur volatilité propre, doivent être intégrées après une analyse de votre situation personnelle et de vos attentes.

Les principaux avantages liés à l’investissement dans la classe d’actif matières premières

Investir dans les matières premières présente plusieurs atouts, qui séduisent aussi bien les particuliers que les institutionnels :

• Protection contre l’inflation : les matières premières, notamment l’or, sont souvent perçues comme une valeur refuge lorsque le pouvoir d’achat de la monnaie baisse. En période inflationniste, leur prix a tendance à augmenter, ce qui en fait un outil de préservation de la valeur du capital. La hausse de l’or notable en 2025 en est l’illustration parfaite.
• Décorrélation par rapport aux autres classes d’actifs : les matières premières évoluent selon des logiques propres (offre, demande, contexte géopolitique, conditions climatiques). Leur performance ne suit donc pas nécessairement les marchés boursiers ou obligataires, ce qui permet d’équilibrer un portefeuille.
• Opportunités de rendement : certaines phases de marché ou de cycle économique peuvent offrir des hausses significatives sur certaines matières premières, notamment lors de déséquilibres temporaires entre l’offre et la demande (pénuries, tensions politiques…).

Ces avantages ne doivent cependant pas occulter la nécessité de bien choisir ses supports d’investissement (ETF, fonds, matières physiques, produits dérivés) et de se former à la compréhension des mécanismes de prix spécifiques à chaque matière première.

Comparaison entre la classe d’actif matières premières et les autres classes d’actifs traditionnelles

Pour bien saisir la spécificité des matières premières, il est utile de les comparer aux autres grandes classes d’actifs, comme les actions, les obligations ou l’immobilier. Chacune possède ses propres moteurs de performance et ses risques.

Les actions représentent des parts d’entreprises et offrent un potentiel de rendement élevé sur le long terme, associé à un risque de perte en capital. Les obligations, titres de créance, sont plus stables mais offrent des rendements généralement moindres, sauf cas de défaut d’émetteur. L’immobilier procure des revenus réguliers et une certaine stabilité, mais il est parfois moins liquide et soumis à des cycles de marché propres.

Les matières premières, quant à elles, dépendent principalement des conditions d’offre et de demande physiques, souvent en dehors du contrôle des investisseurs. Leur volatilité est généralement supérieure à celle des obligations et comparable à celle des actions, bien que certaines matières puissent se comporter en « valeur refuge » (exemple : l’or).

Un autre point distinctif : les matières premières ne génèrent pas de flux de revenus intrinsèques (dividendes, coupons, loyers). Leur rendement provient uniquement de la plus-value potentielle sur le prix d’achat et de vente. Cette caractéristique implique une stratégie d’investissement et de gestion du risque différente de celle des autres actifs.

Enfin, l’accès aux matières premières par des instruments financiers (ETF, certificats, fonds) ajoute une couche de complexité, avec des risques propres à ces supports (liquidité, frais, tracking error) qu’il convient d’analyser attentivement avant de se positionner.

Tableau récapitulatif des différents types de matières premières et leurs spécificités

Ce tableau met en lumière la diversité de la classe d’actif matières premières. Chaque sous-catégorie répond à des logiques propres, et leurs cours peuvent évoluer de façon très différente selon les contextes économiques ou climatiques.

Les principaux risques et enjeux à anticiper avant d’investir dans les matières premières

Avant de vous lancer dans un investissement en matières premières, il est indispensable d’avoir une vision claire des risques associés à cette classe d’actif. Leur volatilité élevée peut surprendre, en particulier pour les investisseurs peu expérimentés.

Les prix des matières premières sont soumis à de nombreux aléas : conditions climatiques extrêmes, politiques protectionnistes, tensions géopolitiques, évolutions technologiques ou encore fluctuations des devises. À titre d’exemple, un conflit dans une région productrice de pétrole peut provoquer une flambée des prix, tandis qu’une innovation agricole peut entraîner une chute des prix des céréales.

Un autre enjeu réside dans le mode d’accès à ces actifs. Les produits financiers répliquant les matières premières, comme les ETF ou les fonds indiciels, comportent des risques propres : frais de gestion, éventuel écart avec la performance de la matière première (tracking error), ou encore risque de contrepartie pour certains certificats.

Enfin, il convient de prendre en compte la fiscalité applicable, souvent spécifique selon le support d’investissement choisi et la situation personnelle de l’investisseur. Pour ceux qui souhaitent intégrer les matières premières à leur stratégie patrimoniale, un accompagnement par un professionnel peut s’avérer précieux afin de calibrer le niveau d’exposition et de choisir les instruments adaptés à leur profil et à leurs objectifs.

ARTES Patrimoine vous accompagne pour investir dans les matières premières

Les matières premières peuvent constituer un levier pertinent de diversification au sein d’un patrimoine, notamment pour se prémunir contre l’inflation et réduire l’exposition aux marchés financiers traditionnels. ARTES Patrimoine accompagne ses clients dans leurs investissements en matières premières, en tenant compte de leur profil de risque, de leurs objectifs et de leur horizon de placement. Métaux précieux, ressources énergétiques ou matières premières agricoles : nos conseillers vous aident à sélectionner les supports les plus adaptés, à comprendre les mécanismes de marché et à intégrer ces investissements dans une stratégie patrimoniale globale, cohérente et maîtrisée. L’objectif est d’apporter une diversification raisonnée, au service de la performance et de la sécurisation de votre patrimoine.